PetSmart Inc.(PETM)以及旗下的子公司在美國、加拿大、波多黎各經(jīng)營寵物門店生意提供服務(wù)，零售商品以及寵物解決方案等。

　　Pet Smart (PETM)是北美大的一家寵物用品零售商和服務(wù)商。其占有市場份額超過10%。是大的一家?guī)缀鯄艛嘈偷钠髽I(yè)。從2008年以來，PETM就一路上漲。股價才$20一直漲到了高$72.75。目前股價大約是$60-65左右。如果用明年預(yù)期的盈利來看，市盈率大約是14倍。分紅目前每年$0.66每股，約合1.1%左右。長期負(fù)債約為5億多美金?，F(xiàn)金大約為3.4億美金。公司每年預(yù)期增長約為5%。

　　PETM的管理和運(yùn)營能力非常強(qiáng)大。公司著重于用戶體驗和差異化服務(wù)和產(chǎn)品提供等。寵物用品的銷售占到公司89%左右的收入。另外10-11%來自于寵物相關(guān)服務(wù)。在2011年的報告里，PETM的寵物零售市場份額已經(jīng)超過總份額的14%。PETM的服務(wù)份額大約是總份額的15%。依靠強(qiáng)大的市場份額，PETM建立了許多獨家的寵物用品代理，這也讓他們能獲得更高的利潤。

　　批發(fā)商和PETM對比，擁有比較明顯的價格優(yōu)勢，但是PETM提供絕對獨有的產(chǎn)品，這是批發(fā)商所不擁有的。PETM也有好的寵物服務(wù)之一。他們的寵物酒店業(yè)務(wù)開展迅速，而且與寵物醫(yī)院合作，增加用戶長期忠誠度。

　　PETM沒有絕對的競爭對手，擁有非常良好的現(xiàn)金流和債務(wù)水平。他們的現(xiàn)金即可以滿足目前的所有資金需求。PETM每年會不斷收購小型寵物連鎖來拓展自己的市場份額。在沒有一個強(qiáng)大競爭對手的背景下，PETM的未來盈利可觀。

　　近PETM出現(xiàn)了下跌，這是因為有投資者擔(dān)心Amazon (AMZN)會搶走PETM的零售份額。Turnbeta認(rèn)為，Amazon搶走PETM的份額是不需要太多擔(dān)心的。Amazon真正會搶走的是小型寵物店還有批發(fā)商的份額。PETM擁有良好的店內(nèi)體驗，而大部分的收入以來自于寵物主線下購買。PETM這幾年來，也正在發(fā)展自己的電商服務(wù)。由于這部分是比較獨特的垂直領(lǐng)域，AMZN想要直接搶走份額需要許多努力。PETM建立自己的渠道已久，并不容易被輕易打敗。另外，PETM的主要客戶為40歲以上的中高收入家庭。這也決定了PETM的用戶不會輕易因為價格而放棄品牌和體驗。

　　目前PETM估值仍然有吸引力，算上每年的現(xiàn)金和分紅。未來增長穩(wěn)定，沒有強(qiáng)大的垂直對手，現(xiàn)金充?？梢曰刭徍褪召彙Ｄ壳百I入PETM看起來非常吸引人。

本文章派多格寵物店加盟連鎖版權(quán)所有，轉(zhuǎn)載請注明來源!!!

派多格寵物專業(yè)致力于寵物店加盟，寵物連鎖店，寵物美容加盟，寵物用品店連鎖，寵物醫(yī)院等，通過連鎖品牌化運(yùn)作及加盟市場開拓，已成為中國寵物店加盟連鎖機(jī)構(gòu)。

（責(zé)任編輯：寵物店加盟連鎖）